Игорь Билык: без стабильного сотрудничества с российскими партнерами, украинская авиастроительная корпорация не сможет динамично развиваться
Наиболее значимыми примерами кооперации украинского и российского авиастроения являются производство региональных пассажирских самолетов АН-148 и его модификации Ан-158, а также успешная работа украинского предприятия ОАО «Мотор Сич», основного производителя двигателей для авиатехники в СНГ.
Крупнейшее машиностроительное предприятие «МоторСич» производит детали для 95% эксплуатируемых в России авиационных двигателей. Поэтому для «Мотор Сич» российский рынок всегда был одним из основных и удержание позиций на нем является для компании ключевой задачей. Причем, от России зависит не только сбыт продукции «Мотор Сичи», но и поставка отдельных комплектующих, необходимых для выполнения заказов из России. Поэтому без стабильного сотрудничества с российскими партнерами, украинская авиастроительная корпорация не сможет динамично развиваться. Примечательно, что результаты работы «Мотор Сичи» напрямую зависят от конъюнктуры рынка авиатехники в России. И, в настоящее время, в связи с расширением российского авиастроения, можно прогнозировать дальнейшее увеличение объемов производства и чистого дохода украинского предприятия, сообщает Российско-Украинский форум.
На фоне улучшения российско-украинских отношений, по результатам 2010 года, предприятие «Мотор Сич» продемонстрировала рекордные достижения. Маржа чистой прибыли предприятия возросла до 25% , что значительно превышает не только результаты отрасли, но и средние мировые показатели, а чистая прибыль составила 1,25 млрд. грн.
Львиная доля прибыли компании будет инвестирована в наращивание мощностей. Так, в 2011 году компания заявила о своих планах инвестировать в капитальное производство около 500 млн. грн. Также благотворным фактором для предприятия «Мотор Сич» является освобождение авиастроительной отрасли от уплаты корпоративного налога, которое вводится новым Налоговым кодексом на10 лет, начиная с 2011 года. Условием освобождения от данного налога является вложение сэкономленных средств в модернизацию и расширение производства, что должно благотворно сказаться на такой капиталоемкой отрасли, как авиастроение.
Наш опыт показывает то, что динамика стоимости акций такого тесно связанного с Россией предприятия как «Мотор Сич» во многом зависит от взаимоотношений между Россией и Украиной. Так, например, при прошлом правительстве на стоимость акций оказывали воздействие присутствующие на тот момент риски ухудшения отношений с Россией. Сегодня влияние этого негативного фактора существенно снизилось. Инвесторы с большей уверенностью оценивают перспективы сотрудничества Украины и России и намного меньше опасаются рисков обострения проблемных вопросов между странами. А это, в свою очередь, оказывает должное влияние на повышение стоимости акций, наряду с хорошими финансовыми показателями «Мотор Сич» и большими планами, которые компания заявляет на 2011 год.
Намерения относительно создания совместного предприятия на базе компании "Гражданские самолеты", дочерней структуры российской «Объединенной авиационной корпорации», и украинского государственного предприятия «Авиационный научно-технический комплекс им. О.К.Антонова» пока имеют общий декларативный характер. А целью создания данного СП является координация действий по проектам АНТК им. Антонова в плоскости сбыта продукции, маркетинга, поставок и т.п. Но об условиях и сроках украинско-российской авиастроительной интеграции, равно как и о ее реальных результатах, пока еще рано говорить серьезно.
Игорь Билык, аналитик инвестиционной компании Astrum Investment Management
